Bersetting di Jepang dahulu kala dan berdasarkan dongeng yang diceritakan secara nyata, Otogi: Myth of Demon menceritakan tentang seorang pahlawan bernama Raikoh yang harus menghentikan pasukan iblis ganas yang akan dilepaskan ke bumi. Selagi hari kiamat yang diceritakan itu pun terwujud, Raikoh harus segera membasmi pasukan iblis, raja iblis dan apapun yang menghalanginya.